Diagnóstico Alcista

Continúa la esperanza alcista en la renta variable española, con un destino a corto mas que probable llamado 11.200 puntos en el caso del Fibex. Y es que nada ha cambiado desde el último análisis semanal (Pull-back y esperanza), simplemente los precios han seguido con su evolución más previsible y los tenemos 200 puntos por encima y a "sólo" 300 del objetivo.

Fibex Weekly: camino del primer objetivo

 Continuando con el análisis de medio plazo, vamos a intentar explicar cuál va a ser la tendencia más probable de los precios para las próximas semanas y dónde se encuentra nuestro mercado (desde el punto de vista técnico) en estos momentos. 

Podemos obtener una radiografía del mercado español, realizando una comparativa entre el índice de las grandes empresas (Ibex 35) y los índices de las empresas de mediana (Ibex Medium Cap) y pequeña capitalización (Ibex Small Cap). El objeto es determinar la salud de las tendencias, observando si el dinero apoya o no la evolución de la renta variable en su conjunto y no de forma aislada a uno de los índices.

Cómo podemos apreciar en el gráfico inferior, en los giros importantes de mercado se observan siempre divergencias alcistas o bajistas entre la evolución del Ibex 35 con respecto a los otros índices (está pendiente de publicación en el área "Más alla del day trading" un estudio que arroja los mismo resultados pero con un time-frame superior). De esta forma, entre los meses de octubre 2009 y enero 2010 y después de una subida en vertical de más del 70% en la mayoría de índices, se puede observar como el Fibex continúa realizando máximos crecientes que no son secundados ni por el Medium ni por el Small Cap. Esta divergencia bajista mostraba cómo el dinero se estaba retirando de la renta variable, señal de que la tendencia se estaba debilitando y anticipó la que posteriormente vino a ser una profunda corrección de los mercados. Bueno, pues actualmente la renta variable española está tratando de continuar la tendencia alcista iniciada a principios de 2009. Para confirmarlo, en base a la Teoría de Dow, es necesario cotizar por encima de los máximos previos a la corrección (12.240 puntos del Fibex). A día de hoy, el escenario más probable es ese precisamente y, entre otras razones (la mayoría de índices de renta variable internacionales lo han conseguido: ver este gráfico), uno de los motivos es que el dinero está presionando al alza los índices de pequeña y mediana capitalización, apreciándose claras divergencias alcistas en los precios. Así, podemos ver como el Ibex Small Cap ha superado de forma clara todos sus máximos precedentes, desarrollando una estructura alcista fuerte en los últimos meses. Por su parte, el Ibex Medium Cap ha sido el primero en superar los máximos de abril de 2010, cota a la que no ha llegado todavía el Ibex35, que de momento ve como su estructura alcista está siendo delimitada por una clara resistencia creciente. La rotura de la misma confirmaría el movimiento de sus "hermanos pequeños" acelerando los acontecimientos hacia el punto de confirmación de la tendencia: máximos de enero de 2010 (12.240).

Comparativa índices nacionales (Fte: elaboración propia)

 Así quedaron las cosas con el cierre semanal en los índices internacionales:

Fuente: Market Monitor de Visual Chart 5 (10-4-2011)

Volviendo al más corto plazo, vemos con detalle la evolución de los precios bajo la resistencia creciente archi-comentada. La prueba de fuego sigue siendo la misma, pero ahora el nivel a superar en el FIbex se llama 11.000 puntos. A vigilar muy de cerca el RSI, a punto de descolgarse.

Fibex 35 Intraday: bajo resistencia creciente

Nueva prueba de fuego

HSI: rompiendo triángulo al alza

Los alcistas internacionales andan muy fuertes. Los americanos, con el Dow Jones como referencia, logra nuevos máximos anuales en términos de cierre; el par aussie-dolar suma y sigue, ha roto su resistencia creciente y se encuentra actualmente en subida libre; el Hang Seng Index de la bolsa de Hong Kong rompiendo al alza triángulo consolidativo; el petróleo también imparable...

West Texas Future

Aussie: subida libre

En Europa, sin embargo, las cosas van a otro ritmo, los mercados siguen recuperándose, aunque todavía lejos de sus máximos anuales. Y qué hay de nuestro Ibex? Pues de nuevo se encuentra ante la resistencia creciente que durante dos semanas lleva frenando todo intento alcista de ir a buscar e intentar batir los máximos anuales y zona de escape de este gran movimiento lateral situado en niveles de 11.200 puntos. Fallar en esta zona (en la de ahora, 10.900) despertaría la operativa por el lado corto del mercado, en principio de forma muy agresiva, pero con más apoyo si el Fibex perdiese los 10.600 puntos. Como catalizadores de la sesión tendremos dos eventos que prometen cuanto menos incrementos de volatilidad. A saber: respuesta de los mercados al ya esperado, y posiblemente descontado, rescate financiero de Portugal y, a partir de las 13:45h, la decisión del BCE sobre los tipos de interés. El día promete y mucho... 

FIbex: resistencia creciente

Euro-Yen: aquí sí hay potencial

Aquí sí son potentes los alcistas. Técnicamente, muy potentes. Como podemos ver en gráfico mensual, en el par euro-yen se está asistiendo a un cambio de tendencia en los precios de medio-largo plazo a favor del euro (depreciación del yen). Lo anterior, no sólo se aprecia desde el punto de vista chartista, sino que encuentra apoyo por el lado técnico-cuantitativo del mercado, ya que tanto el estocástico como el RSI apuntan en la misma dirección que el precio. En cuanto a los argumentos económicos de este posible movimiento recomiendo la lectura del siguiente artículo publicado en cotizalia. A nivel internacional, en el blog del Profesor de Economía de la Universidad de New York, Nouriel Roubini, encontramos más argumentos en el mismo sentido.

Euro-Yen (mensual): cambio de tendencia

Y es que desde el año ’80, el yen se viene apreciando desde niveles de 350 hasta niveles de 100. En estos entornos, el euro se ha recuperado fuertemente en las dos ocasiones anteriores: en el año ’95 (H) el yen se depreció más de un 45% en los 3 años siguientes. En el año 2000 (C), el yen se depreció más de un 85% en una tendencia de 8 años. Actualmente (H?), estaríamos ante una situación muy similar a las anteriores, con un potencial de depreciación entorno al 45% en un medio-largo plazo. Hablamos de niveles de 175-180. El potencial es impresionante y aunque hablamos hipotéticamente, de superar dichos niveles en un futuro podríamos estar hablando de una tendencia bajista de años para el yen en su cambio con el euro (y por tanto, tendencia alcista para el euro).

Desde luego, un bálsamo para los hipotecados en yenes que pueden tener a su favor no sólo el interés sino también el tipo de cambio para futuras amortizaciones de capital. Una oportunidad también para los que estaban pensando endeudarse en yenes en las próximas fechas, pues tendrían la posibilidad de coger un yen en zona de máximos de los últimos 30 años.

Impotencia alcista

Los alcistas lo tenían a huevo y fallaron de nuevo en la resistencia creciente y, esta vez, parece que se van a tomar un descanso antes de realizar nuevos intentos. El RSI con la rotura del nivel de 55 apunta a ello. Además, tanto el Dow Jones como los índices europeos se encuentran también en zona de resistencias (máximos anuales para el caso del índice americano), por lo que la pausa alcista podría ser generalizada, si no lo evita la pauta alcista del primer día de mes y el dato de paro USA que se publica mañana viernes a las 14:30h.

Lo anterior invita a cerrar posiciones largas en el corto plazo y esperar a ver qué sucede en la zona del 10.400. Si los alcistas se reordenan, lo volveríamos a intentar, si no lo consiguen, el próximo escenario de batalla estaría en los niveles de los 10.100 zonales. 

Bajo este escenario, mientras se va desarrollando el movimiento, la operativa a realizar en el más rabioso corto plazo sería buscar posiciones cortas en rebotes intradía.

A punto de caramelo

Como se puede apreciar en el chart adjunto, tras el último choque del precio con la resistencia creciente de corto plazo, los bajistas no han sido capaces de sacar ventaja, y los alcistas purgan la sobrecompra de las últimas sesiones manteniendo los precios en un rango lateral, tomándose su tiempo, como sucede en las tendencias definidas, antes de lanzarse a la conquista de nuevas cotas.

El momento es importante, ya que estamos a sólo dos sesiones del cierre mensual y que, salvo sorpresas de última hora, nos va a presentar por segundo mes consecutivo una vela, a priori, consolidativa, aunque de corte alcista, que presiona a los toros para que realicen al ataque definitivo a los altos anuales en este mes de abril.

Para confirmar lo anterior, los alcistas en la sesión de hoy podrían dar un nuevo paso al frente. A favor tienen el buen cierre de Wall Street y el adelantado y correlacionado par aussie-dolar, que con el cierre del martes ha deshecho las esperanzas que tenían los bajistas al inicio de semana.

En nuestro Flbex, la zona a batir son los 10.800. Un RSI por encima de 60 indicaría el camino a los precios. Logrado el objetivo anterior, el 11.200 pasaría a ser un nivel más que alcanzable, en el que tomaríamos de nuevo decisiones que afectarían a nuestras posiciones.

Pull-back y esperanza

Actualizado apartado semanal "Dónde estamos"...

Movimiento de libro

  Necesitábamos ver los precios por encima de los 10.650 puntos (máximos anteriores) para poder empezar a pensar en una vuelta a máximos mas que en un simple rebote. El martes pasado se cumplió, pero no de forma consistente, ya que a cierre los precios quedaron por debajo. Pero el rechazo bajista en esa zona de resistencia no fue definitivo, y lo positivo de la jornada fue ver como el Fibex lograba marcar un máximo creciente (10.722), esencial para confirmar la rotura de la bandera de continuación alcista. En la jornada de ayer, los precios no sólo marcaban nuevo máximo creciente (10.749) sino que lograban cerrar por encima de los 10.722 (máximo previo).

  Lo comentado hasta ahora, por sí solo, demuestra el interés comprador originado en la zona del 10.100. Lo que podría certificar el control de los alcistas es la potencial pauta técnica de H-C-H invertido que estaría formando el precio y quedaría confirmado con la superación a cierre de los 10.785 puntos. De cumplirse este escenario, tenemos todas las papeletas de asistir a un nuevo asalto a la fortaleza de los 11.200 puntos. ¿A la cuarta irá la vencida?

Potencial HCH invertido en FIbex

  Por cierto, una pista... 

HCH Invertido sobre directriz alcista en Dow Jones

Rebote o Vuelta a máximos

  En el mes de marzo de 2003 comenzaba una nueva tendencia alcista en los mercados de renta variable coincidiendo con el inicio de las acciones de invasión de Irak. Casualidad, ya que el 16 de enero de 1991 comenzó la conocida Guerra del Golfo y, al mismo tiempo, la Bolsa americana liquidaba una corrección que había durado meses para continuar una tendencia alcista que termínó con los máximos del año 2000. El pasado sábado se iniciaron las acciones militares sobre Libia. Hoy lunes, las Bolsas mundiales lo celebran con ganancias. ¿Será el fin de la corrección de las últimas semanas en la Renta Variable? 

  Aparte de esta posible pauta bélica, los mercados nos ofrecen alguna que otra señal a favor de la continuidad de las alzas. En concreto, si miramos a nuestro FIbex podemos observar que los precios han escapado al alza de la posible bandera de continuación en la que estaban contenidos en el corto plazo. Esta señal alcista viene reforzada por el comportamiento del RSI, que ha roto al alza la directriz bajista de las últimas semanas, superando además  sus máximos previos. El único pero de la sesión lo encontramos en el volumen, quizás algo escaso, lo que sugiere cierta prudencia y nos obliga a observar el comportamiento de los precios en los niveles del 10.650. Si dicho nivel es batido, grandes probabilidades de buscar los máximos anuales. Si por el contrario los precios se giran a la baja en esa zona, posible pull-back a la zona del 10.400, donde los alcistas deberán imponerse si no quieren dar por terminado el rebote.

La cuádruple hora bruja

  De esta forma llaman los operadores al tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre, meses en los que vencen los contratos trimestrales de opciones y futuros sobre índices y opciones y futuros sobre acciones. El motivo de tal denominación es la extrema volatilidad que viven los mercados coincidiendo con los horarios de liquidación de dichos contratos en los diferentes mercados: 12:00 contratos sobre Eurostoxx; 13:00 contratos sobre DAX y 16:45 contratos sobre Ibex.

  "Debido a las leyes naturales de la inercia, cuando un objeto está en movimiento, continuará con este movimiento, hasta que una fuerza contraria se lo impida" (William L. Jiler).

  Estaremos pendientes si los alcistas ejecutan el hechizo que están preparando sobre potencial zona de giro como es el nivel del 50% de Fibonacci que, a su vez, coincide con la antigua zona de resistencia que fue batida en el alza de mediados de enero. Para ello, deben conseguir que los precios cierren por encima de los máximos del miércoles situados en los 10.420 puntos. De esta forma, confirmarían zona de soporte mediante posible patrón de doble suelo que daría un plus de inercia a los precios para encarar la parte superior de la bandera de continuación y a su vez cerrar el hueco semanal dejado en la apertura del pasado lunes. Fallando por aquí, el último bastión alcista quedaría sobre los 9.700 puntos. Después, el abismo...

Probando suerte

   "La avaricia y el miedo destruyen a los traders al contaminar sus mentes. La única forma de operar con éxito es utilizando tus habilidades" (Alexander Elder).

   "En Bolsa todo es posible, incluso lo lógico" (André Kostolany).

   Mientras el Nikkei se hunde y arrastra a las Bolsas mundiales, nuestro Flbex aguanta el tipo y a corto plazo se intenta recomponer sobre el nivel del 50% de Fibonacci. Cierto es que parece que estamos al borde del abismo, pero técnicamente sólo hemos cambiado la cuña por la bandera alcista (Intentando ver el bosque, 7 de marzo de 2011) y los precios se han dado la vuelta donde debían hacerlo, así que tiramos de nuestra ecuación riesgo-beneficio y probamos suerte. 

Nikkei 225: Crash Tsunami Atómico

FIbex en bandera de continuación

Ida y vuelta

   Sesión de ida y vuelta en el que el futuro de nuestro índice selectivo ha recorrido un total de 573 puntos para terminar, de forma aislada, con escasas ganancias, ya que en las demás plazas europeas de relevancia lo números rojos han sido los que finalmente se imponían a cierre. A este respecto, cabe destacar el comportamiento del DAX alemán, que una vez más ha sido el farolillo rojo, con una caída del 1,65% que le lleva ha perder todas las ganancias del presente año.

   A pesar de las connotaciones bajistas de la sesión (fallo alcista del RSI, giro a la baja del precio en la parte alta de la cuña, números rojos en ambos lados del atlántico), el precio sigue oscilando dentro de los límites marcados por la figura de continuación archi-comentada. La rotura por abajo de la misma encontraría frenado de emergencia en los niveles 10.300-10.250. Por el lado largo, la superación de la línea tangente superior abriría las puertas a un nuevo ataque a la zona de resistencia de los 11.000-11.200 puntos, por lo que la ecuación riesgo-recompensa en estos niveles se presenta con unos resultados más que aceptables. La definición cada vez más cercana.

No news, good news

 "El Mercado es una lucha de fuerzas en la que la estrategia es invadir el territorio enemigo. Cuando se pierde el equilibrio, una de las partes es arrastrada y el resultado se decide. El mercado se comporta así a menudo, y hay que prestar atención al equilibrio de fuerzas" (Kenji Oyama).

  Sin novedades en el frente desde el cierre del pasado lunes. Mercado corrigiendo dentro de una formación en cuña potencialmente alcista y sesión marcada por los bandazos del precio en un rango de 100 puntos, sin dirección clara a corto plazo.  Sesión aburrida, soporífera, pese a ello intentamos poner en práctica el consejo del Profesor Steenbarger: "la idea es hacer de cada sesión de trading una sesión de aprendizaje" (Three Steps Toward Becoming Your Own Trading Coach). Y a la par seguimos esperando, pacientemente, la definición del próximo movimiento.

No hay dos sin tres

Actualizado apartado semanal "Dónde estamos"...

Intentando ver el bosque

  "La confianza es clave en nuestra operativa, porque el mercado nos la pondrá a prueba". Dr. Steenbarger.
 

  El viernes asistimos al epílogo de "la hora de la verdad". En  dicho acto final , pudimos ver cómo salieron victoriosas las fuerzas bajistas, que desde los últimos días se oponían seriamente a un escenario méramente consolidativo (rango lateral), en el que básicamente se consume tiempo y los precios no pierden excesiva altura. 

  Consecuencia de ello, y sin verse afectado el fondo alcista del mercado, entramos en un entorno correctivo, en el que aumenta la volatilidad y los precios tienden a ampliar sus recortes en busca de niveles proporcionales al último gran rally (9.354-11.172). Estos niveles van a venir determinados por los retrocesos de Fibonacci. Así, las primeras cotas a tener en cuenta son los 10.480 correspondientes con el 38,2% y la zona del 10.280-10.300 puntos correspondiente al 50% del alza previa, donde se sitúan las posibles zonas de giro alcista de precios y que nos ayudarán a calcular el timing para la ejecución de nuestras estrategias.

   Como se puede observar en el gráfico 1, dependiendo de la zona donde eligan reordenarse los alcistas (para dar continuidad a la tendencia de fondo), la estructura chartista configurada por el precio podría ser en forma de cuña (38,2%) o en forma de bandera (50%), en ambos casos con implicaciones alcistas, aunque con distintos matices temporales. 

  Si acortamos al escala temporal, vemos que el precio se encuentra ahora mismo en el primer nivel comentado. Estaremos muy atentos a una posible vuelta alcista en esta zona, pues como hemos visto es un potencial punto de giro, siempre que no se pierda la cota de los 10.422 puntos. Además, seguiremos muy de cerca al indicador RSI, que en este momento y al igual que el índice, se encuentra moviéndose dentro de una formación de cuña, por lo que será interesante observar qué dirección de escape toma, para estudiar su posible anticipación al precio. ¿Será el nivel del 38,2% la zona dónde  los alcistas terminen con los beneficios de los bajistas, o tal vez sean salomónicos y esperen al nivel del 50%, a cambio de que no planteen batalla? Lo más importante de todo es que por fin, allí al fondo, vemos el bosque...

La hora de la verdad: capítulo II

  Presión al límite de los bajistas sobre nuestro Ibex 35 tras hacerse públicas las intenciones a corto plazo del BCE de Trichet. Consecuencia de ello, el FIbex se derrumbó 273 puntos desde los altos de la sesión, aunque finalmente la sangre no llegó al río, ya que los precios se "estabilizaron" y cerraron por encima de soportes.

  Como se suele decir, esta película ya la he visto otras veces. Todo cuadra en el guión. Mañana a las 14:30 se publica la esperada tasa de desempleo USA. Muchas expectativas puestas en este dato. Los índices americanos reestructurándose técnicamente al alza, buscando continuidad en tendencia. Europa intentando seguir la estela alcista, y el Ibex, de nuevo, el patito feo, arrastrándose en soportes. ¿Por dónde nos sorprenderá esta vez el mercado? Ni idea, pero quizás los que hayan aguantado pacientemente, sin desesperarse, podrían tener mañana su oportunidad si los bajistas finalmente fallan en esta zona. La ecuación riesgo-beneficio podría ser más que óptima. Si perdemos soportes, conocemos el futuro. Pero yo me pregunto, ¿y si estamos en la base de una bandera de continuación alcista?

FIbex Intraday: posible bandera continuación

La hora de la verdad: capítulo I

  La actividad para esta semana en la renta variable va a venir definida, entre otros miles de factores, por el dato de tasa de desempleo USA que se publica este viernes a las 14:30 hora española, y por la reacción del mercado ante el mismo, que se prolongará hasta las 17:35, momento de cierre de las bolsas europeas. A partir del mismo, estaremos en posesión del cierre semanal y, con ello, del resultado de la batalla librada en soportes. 

  No obstante, no tendremos que esperar hasta el viernes para contemplar el desarrollo de esta batalla, ya que las primeras escaramuzas han comenzado esta mañana. Y lo cierto es que los alcistas no han tenido problemas para contener la presión bajista. Mucha culpa de ello la ha tenido la publicación del dato de empleo por parte de la consultora privada ADP, pues ha sido mejor de lo esperado (217.000 vs. 180.000). 

  De esta forma, el Ibex después de hacer mínimos en los primeros compases de la sesión, se fue alejando de los mismos para cerrar finalmente en un rango intermedio entre los máximos y mínimos del día, eso sí, en números rojos pero sin aportar novedades al escenario técnico comentado ayer. 

FIbex Intraday: atacando soportes

  Mañana asistiremos al segundo capítulo de esta "Hora de la Verdad", con los bajistas de nuevo presionando en soportes y el precio del petróleo apoyando, pues a esta hora el futuro sobre el West Texas está apreciándose más de un 2%, confirmando la rotura de resistencias comentada ayer. Será el dato de peticiones iniciales de subsidio al desempleo USA que se publicará mañana a las 14:30 el que dará la puntilla a los toros? Estaremos pendientes, una vez más, de las pistas que nos pueda ir ofreciendo el RSI y su comportamiento en el nivel de 32. Mantener la zona de los 10.550 es básico para los intereses alcistas.

La hora de la verdad

  El primer día de mes ha sido recibido de color bajista en todos los mercados de renta variable, coincidiendo con un repunte del precio del petróleo. El futuro del West Texas ha cerrado en el nivel de los 100$, ligeramente por encima de sus resistencias crecientes, lo que sin duda añadirá presión en la apertura de las bolsas europeas. 

  Pues sí, pedíamos al mercado que hablase y así lo ha hecho, dejándonos claro que el rebote ha llegado a su fin y que si los alcistas quieren rematar la faena, necesitan despejar dudas en zona de soportes. 

  El Ibex comenzó la sesión al alza pero volvió a estrellarse con el 61,8 de Fibonacci, de ahí se giró a la baja, cerrando cerca de los mínimos del día. Por su parte, el RSI falló también y se dio la vuelta antes de encarar a su directriz bajista, por medio de una pauta de cabeza y hombros, que confirmaba el carácter de mero rebote de las alzas previas (esperemos que sea así y no tengan razón los que le dan al mismo implicaciones más bajistas denominándole como "rebote del gato muerto", por el bien del lado largo del mercado). 

FIbex Intraday: esquema de mercado

 

  Lo van a tener complicado los alcistas esta vez si quieren evitar la corrección, pues al parecer sólo un fallo en el intento de rotura de resistencias del oro negro o un buen dato de empleo (14:15h) podrían amortiguar el zarpazo del oso. Eso sí, una cosa está clara, si salen victoriosos de esta batalla, los toros podrían motivarse con una posible y futurible formación de doble suelo sobre soporte relevante, lo que les daría garantías mas que sólidas para lanzarse al ataque definitivo de la zona de máximos de los últimos meses. El primer capítulo, en unas horas...

Rebotamos o Continuamos

  Dentro del rango consolidativo en el que se encuentra nuestro Ibex (10.600-11.200) lo que vamos a tratar de analizar es si, consecuencia de la sobreventa de los últimos días, estamos simplemente rebotando desde soportes clave, con muchas posibilidades de realizar un nuevo test a los mismos, o si, por el contrario, los alcistas se están rearmando en dicha zona para continuar con las alzas iniciadas en enero, previo ataque definitivo a la zona de gran resistencia delimitada entre el 10.960-11.200.

   Como podemos apreciar en el primer chart adjunto, íbamos camino de lo segundo, pero en el cierre de sesión el mercado nos ha enviado un mensaje de duda, ya que los precios se han girado en los niveles del 61,8% de Fibonacci (10.930) de la caída previa desde el 11.170, lo que nos obliga a buscar y/o esperar más pistas del mercado, pues la línea de vela resultante de la jornada es de corte neutral / consolidativo.

  Otro detalle al que estaremos atentos mañana será al comportamiento del RSI cuando llegue a la altura de su directriz bajista (círculo rojo), desde donde se ha girado a la baja en varias ocasiones. Penetrar dicho nivel, tendría potentes connotaciones alcistas. En resumen,  para mañana tenemos los siguientes niveles: 10.930 por arriba, claves para pensar en una vuelta a resistencias, y los 10.780 por abajo, indicativos de la finalización del rebote. Estamos en terreno de nadie, necesitamos que el mercado nos hable. No nos queda otra, mas que esperar...

Los soportes siguen en pie

  Jornada muy movida que comenzaba con un Ibex abriendo a la baja con gap bajo la zona de soporte que delimita el escenario correctivo del consolidativo.  Por tercer día consecutivo se ha vivido una lucha durante toda la sesión en la que finalmente salieron victoriosos los alcistas, que intentan, a corto plazo, reordenarse para formar un rebote, haciendo del área del 10.600 una zona importante de apoyo que sirva de base para poder reestructurarse si quiere volver a buscar los máximos anuales. Para ello necesita superar los 10.800 puntos. A corto plazo cuentan con la ayuda del RSI, que además de la divergencia alcista que presenta con el precio, está confirmando una pauta de vuelta en doble suelo (S1 y S2).

FIbex Intraday: doble suelo en RSI

 

   Lo cierto es que hoy lo han conseguido por los pelos, pero también es verdad que suman argumentos para mañana intentar el rebote desde esta zona, aunque  superar  los 10.800 puntos se antoja, de momento, prematuro. Su primer aliado sigue siendo el euro-dolar y su continuidad alcista, esta vez a la contra de la renta variable europea. Por otro lado, se une el rechazo que ha tenido el precio del futuro del petróleo en zona de resistencia creciente, que sugiere una tregua a la escalada vertiginosa de los últimos días.

Evolución del EUR-USD y Futuro del petróleo

  Por último, tenemos la aparición de los alcistas en Wall Street que,  en tiempo de descuento,  han aparecido sobre la cota de los 12.000 puntos para crear trinchera y de ahí comenzar con la reconquista de lo perdido. Eso sí, de momento es una promesa., aunque menos es nada...

DJ Intraday: reacción en los 12.000

Tie Break, la lucha continúa un día más...

  Presión al límite sobre soportes. Los osos apunto de ejecutar su zarpazo definitivo y los toros atrincherados con la esperanza de rearmarse antes de dar un  nuevo paso atrás. Esta es la situación de nuestro Ibex, que de forma estoica ha conseguido no perforar los mínimos de ayer, cosa que no han logrado ni los índices americanos, ni en Europa los Eurostoxx, Dax, Footsie o Cac. Esta divergencia inter-índices en soportes, así como el buen comportamiento del euro frente al dolar y del par aussie-dolar, son las únicas noticias positivas que han sacado los alcistas en el día de hoy. Si sirven de base para mantener soportes y construir rebote sobre los mismos, lo veremos mañana, día en el que se decidirá posiblemente el vencedor de esta batalla.

Gráfico 1: FIbex intraday

Gráfico 2: Pares AUS-USD y EUR-USD (diario)

Consolidación vs Corrección

  En esta dura pugna entre los alcistas más agresivos (luchando por batir definitivamente los 11.000 puntos y tener el control absoluto del mercado) y los más moderados (que se decantan por tomarse un respiro y seguir consolidando el alza vertical iniciado el 11 de enero y que ha llevado al Ibex a recuperar casi 2.000 puntos desde mínimos), se han sumado los bajistas más acérrimos, presionando sobre soportes e intentando forzar una corrección en precio con la que ganar adeptos para una causa que con el cierre del viernes tenían casi perdida.

FIbex Intraday en soportes

   La sesión de ayer se resume con el match ball salvado por los alcistas en zona de soporte. Wall Street, que hoy sí que abrió, se puso al día de las pérdidas de ayer y acusó la resaca. Día crucial en la sesión que nos aguarda hoy, donde el partido se decide con la pérdida de los 10.660-10.600 a favor de las fuerzas correctivas o, por el contrario,  con el rearme alcista  en dicha zona confirmado con la superación de los 10.800, dando, en este caso, la victoria a los consolidativos. 

Toma y daca

  Decepcionante inicio de semana marcado, por un lado, por el ataque bajista en zona crítica y que pone en cuarentena la rotura de los 11.000 puntos y, por otro, el festivo en Wall Street, al que hemos echado de menos por el papel  de salvador que desempeña últimamente, el único capaz de parar una sangría como la de hoy. 

   A pesar de la dureza de las caídas, realmente no cambia significativamente el escenario técnico en el corto plazo, ya que tenemos toda la semana para confirmar el cierre del pasado viernes, en un mercado muy controlado.

   Tenemos al precio moviéndose entre dos rangos bien bien delimitados. Como observamos en el gráfico adjunto, por arriba, tenemos la resistencia creciente que ha frenado los arreones de los toros hasta en cuatro ocasiones y que es clave superar si los alcistas quieren optar a cotas más altas y controlar definitivamente el mercado. Por abajo, la zona del 10.660 ha servido hasta en cuatro ocasiones para frenar los ataques bajistas. Por debajo de esta zona, tendríamos nuevo fallo alcista en resistencias y corrección de precios, lo que alejaría la posibilidad de la confirmación esperada, pendiente desde el cierre del pasado viernes.

FIbex Intraday perdiendo los 11.000

Jugando con fuego...

  Esto es lo que tienen los pullback de mercado, testean los niveles superados para dar el OK a la continuidad de la tendencia, y de esta forma ponen nerviosos a los recién incorporados al mercado. Como vemos en el chart adjunto, nos encontramos en este punto ahora mismo: testeando zona de soporte (antigua resistencia de los 11.000 puntos). 

   Es clave que el mercado aguante estos niveles a cierre, para dar validez semanal a la rotura de resistencia tan importante. En caso contrario, la amenza bajista en zona tan crítica podría ser una realidad.

  En definitiva, momento peligroso, pero hasta el rabo todo es toro...

FIbex Intraday: pull back

A mantener la conquista toca...

   Confirmado el cierre por encima de la cota de los 11.000 puntos, el mercado, en los primeros compases de la mañana, ha continuado con la inercia alcista de la sesión anterior, para más tarde perder fuelle e incluso pasar a terreno negativo, en lo que pudiera ser un simple pullback a la resistencia conquistada y que ahora, bajo el principio de polaridad, pasa a jugar el papel de soporte.

   Pues bien, así las cosas, los alcistas tienen el deber de consolidar las ganancias de ayer si no quieren verse amenazados por fuerzas bajistas en zona tan crítica, a falta de un día para el vencimiento de futuros y cierre semanal. En el siguiente gráfico vamos a intentar dibujar el escenario actual:

FIbex Intraday: presionando resistencia creciente

  Como vemos en el esquema de mercado, una vez rota una resistencia importante, el precio tiende a consolidar dicha ruptura probando los niveles conquistados (pullback), antes de seguir con la inercia compradora. Mientras el Fibex se mantenga entre los 11.000 y 11.140 se encuentra en zona consolidativa. Una superación de la resistencia creciente, delimitada por la zona alta de la banda de volatilidad, daría alas al mercado en forma de rally alcista hacia cotas superiores (que trataremos de definir en el post que se publicará en la sección "Dónde estamos" el próximo domingo).

En pista de despegue, directos al objetivo...

  Tras la jornada consolidativa de ayer, con el precio oscilando entre los dos huecos comentados en el post anterior, el Fibex se ha decidido por atacar los niveles de resistencia clave y aunque queda mucha sesión por delante (beneplácito de Wall Street y cierre definitivo), el mercado nos está dejando algunas pistas intradía que conviene analizar.

FIbex Intraday: atacando los 11.000

   Como vemos en el chart adjunto, el índice ha cerrado de forma contundente el hueco bajista que, desde la sesión del 10 de febrero, mantenía el precio a raja tabla por debajo del mismo, sembrando dudas sobre su futuro movimiento. Pues bien, cerrado el hueco bajista (por tanto, primera señal alcista), a la par se confirma un intento de reconstrucción alcista sobre la parte superior del gap que actúa como soporte (segunda pista), lo que debería dar fuelle al mercado para la superación de la resistencia horizontal en el nivel de 11.000.

   Lo anterior encuentra apoyo en el RSI. Como podemos apreciar, este indicador ha escapado al alza de la directriz bajista que delimitaba su movimiento en las últimas semanas (tercera pista). Solamente restaría que superase el nivel de 62 para certificar el que podría ser el ataque definitivo. Momento crítico.

Entre huecos anda el juego...

  Pues eso,  seguimos esperando, consumiendo tiempo. Desde luego, pocos cambios desde el punto de vista técnico con respecto al cierre del pasado viernes.

  El FIbex se mantiene consolidando el movimiento al alza iniciado el pasado 11 de enero (movimiento, esperemos, de continuación de aquel que se inició en Marzo de 2009), como paso previo a un posible y definitivo ataque al nivel de los 11.000 puntos.

 Dicho estatus, que mantiene nuestro índice desde el 21 de enero, no cambiará mientras siga en pie, a precios de cierre, el hueco alcista dejado en la zona 10.640-10.660. Estatus, que seguirá sin cambiar, aunque se cierre el hueco bajista dejado en los niveles 10.9875-10.920, pero no cabe duda que si el mercado logra realizar esto último adquiere billete de primera clase para su esperado vuelo transfronterizo.

FIbex Intraday: reordenación alcista en soportes

De momento, movimiento de árbol...

  Pero cómo se me ocurre ni plantear un escenario sencillo? No bastaba con confirmar un techo a corto plazo y a corregir toca? Pues no, los temores se hicieron realidad y tenemos que tener en cuenta el segundo escenario, a saber, el más complejo  y doble en sus posibilidades:  corrección más compleja (más truenos que relámpagos) o mini-corrección realizada y terminada, y por consiguiente, fallo bajista, vuelta de mercado y otra vez dirección a máximos con fuerzas renovadas y grandes posibilidades de ruptura.

  Recuerdo allá en los comienzos, año 99, en pleno boom tecnológico, época de chicharros y sus correcciones típicas, simples movimientos o meneos de árbol (me encantaba esa frase)...

FIbex Intraday: RSI muestra el camino

  Pues bien, así las cosas antes del cierre semanal, un servidor tiene clara su operativa: cierre de FIBEX por encima de 10.800 igual a apertura de largos sin dudar, y a esperar.

 

Por fin, llegó lo esperado...

  La ansiada corrección del mercado sentó sus bases ayer, con el enésimo rechazo del mercado al intento alcista de conquistar la barrera de los 11.000 puntos, que se antoja como una frontera psicológica que separa la actitud decidida de acortar distancias con los adelantados de la clase (índices americanos, alemán e inglés) de la incapacidad de formar parte de la fiesta alcista y de está forma seguir aumentado el diferencial con dichos mercados. El mercado, como (casi) siempre, nos dio una pista, esta vez mediante pauta de doji lápida en zona crucial.

FIbex: Gap bajista

   Una pista seguida de otra, ya que desde mediados del mes de enero, el indicador de fuerza relativa RSI nos venía avisando mediante clara divergencia bajista con respecto al precio del índice.

  A falta del cierre, el escape bajista del precio de la formación triangular en la que estaba inmerso, acentuado por el GAP dejado en la apertura, abre las puertas al siguiente escenario, la esperada corrección.

  Genial! Vamos a poder cargar alforjas a precio de saldo! Ójala, pero no será tan fácil, pienso. Hasta dónde puede corregir el Ibex? Lo primero que llama la atención es la posible pauta de doble techo que estaría formando el mercado en el corto plazo y que de confirmarse podría llevar al precio a los entornos de 10.400 - 10.200, en un movimiento relámpago. Ójala, repito, porque sería lo más sencillo. Pero, y si no confirma dicha estructura de techo? Corrección más compleja o incluso la posibilidad de mini-corrección y nuevo intento de ataque a máximos si el Futuro del Ibex cierra por encima del 10.775.

FIbex Intraday: posible formación de techo

Ese gran coloso...

  Dicen los entendidos de los mercados que la Bolsa es la inversión más rentable a largo plazo, ¿En qué se basan? The King Jones Average, qué gran argumento, sin palabras...

Dow Jones Industrial Index