Continúa la esperanza alcista en la renta variable española, con un destino a corto mas que probable llamado 11.200 puntos en el caso del Fibex. Y es que nada ha cambiado desde el último análisis semanal (Pull-back y esperanza), simplemente los precios han seguido con su evolución más previsible y los tenemos 200 puntos por encima y a "sólo" 300 del objetivo.
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| Fibex Weekly: camino del primer objetivo |
Continuando con el análisis de medio plazo, vamos a intentar explicar cuál va a ser la tendencia más probable de los precios para las próximas semanas y dónde se encuentra nuestro mercado (desde el punto de vista técnico) en estos momentos.
Podemos obtener una radiografía del mercado español, realizando una comparativa entre el índice de las grandes empresas (Ibex 35) y los índices de las empresas de mediana (Ibex Medium Cap) y pequeña capitalización (Ibex Small Cap). El objeto es determinar la salud de las tendencias, observando si el dinero apoya o no la evolución de la renta variable en su conjunto y no de forma aislada a uno de los índices.
Cómo podemos apreciar en el gráfico inferior, en los giros importantes de mercado se observan siempre divergencias alcistas o bajistas entre la evolución del Ibex 35 con respecto a los otros índices (está pendiente de publicación en el área "Más alla del day trading" un estudio que arroja los mismo resultados pero con un time-frame superior). De esta forma, entre los meses de octubre 2009 y enero 2010 y después de una subida en vertical de más del 70% en la mayoría de índices, se puede observar como el Fibex continúa realizando máximos crecientes que no son secundados ni por el Medium ni por el Small Cap. Esta divergencia bajista mostraba cómo el dinero se estaba retirando de la renta variable, señal de que la tendencia se estaba debilitando y anticipó la que posteriormente vino a ser una profunda corrección de los mercados. Bueno, pues actualmente la renta variable española está tratando de continuar la tendencia alcista iniciada a principios de 2009. Para confirmarlo, en base a la Teoría de Dow, es necesario cotizar por encima de los máximos previos a la corrección (12.240 puntos del Fibex). A día de hoy, el escenario más probable es ese precisamente y, entre otras razones (la mayoría de índices de renta variable internacionales lo han conseguido: ver este gráfico), uno de los motivos es que el dinero está presionando al alza los índices de pequeña y mediana capitalización, apreciándose claras divergencias alcistas en los precios. Así, podemos ver como el Ibex Small Cap ha superado de forma clara todos sus máximos precedentes, desarrollando una estructura alcista fuerte en los últimos meses. Por su parte, el Ibex Medium Cap ha sido el primero en superar los máximos de abril de 2010, cota a la que no ha llegado todavía el Ibex35, que de momento ve como su estructura alcista está siendo delimitada por una clara resistencia creciente. La rotura de la misma confirmaría el movimiento de sus "hermanos pequeños" acelerando los acontecimientos hacia el punto de confirmación de la tendencia: máximos de enero de 2010 (12.240).
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| Comparativa índices nacionales (Fte: elaboración propia) |
Así quedaron las cosas con el cierre semanal en los índices internacionales:
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| Fuente: Market Monitor de Visual Chart 5 (10-4-2011) |
Volviendo al más corto plazo, vemos con detalle la evolución de los precios bajo la resistencia creciente archi-comentada. La prueba de fuego sigue siendo la misma, pero ahora el nivel a superar en el FIbex se llama 11.000 puntos. A vigilar muy de cerca el RSI, a punto de descolgarse.
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| Fibex 35 Intraday: bajo resistencia creciente |
